人民币债务上限问题取得新进展多因素扰动

日前，美国债务上限问题取得新进展。 外部压力缓解后，人民币兑美元汇率随即反弹。 6月2日，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双大幅上涨，盘中收复7.10元。

专家分析，5月份人民币汇率出现了一轮较大幅度的调整。 受美元短期走强、个别经济指标波动等因素影响，短期走势或继续震荡。 但更长期来看，随着内需逐步好转、经济持续复苏、海外市场风险偏好回暖，人民币汇率压力有望逐步缓解并继续维持双向波动。 目前，企业实施汇率避险的意愿和行动明显增强。

多因素干扰

6月2日，人民币兑美元汇率全面反弹。 外汇交易中心数据显示，人民币兑美元汇率中间价报7.0939元，较前一交易日上涨26个基点。 市场汇率方面，截至2日16时30分，在岸人民币汇率报7.0750元，较前一交易日上涨429个基点； 离岸人民币汇率报7.0862元，上涨180个基点。

当地时间6月1日，美国参议院投票通过债务上限法案。 截至北京时间6月2日16:30，美元指数下跌约0.08%至103.47。

刚刚过去的5月，人民币兑美元汇率刚刚经历了较为明显的一轮调整。 Wind数据显示，5月份，在岸和离岸人民币兑美元汇率分别上调2.57%和2.77%。 在岸人民币兑美元汇率分别于5月17日和5月31日跌破7.0元和7.1元。

对于近期人民币汇率的波动，业内分析人士分析，其受各种短期和内部因素的影响，尤其是外部因素的扰动更为明显。

就外部因素而言，中银证券全球首席经济学家管涛分析称，美国债务上限谈判一度陷入僵局，美联储收紧预期升温，美元指数止跌回升，对人民币汇率施加被动贬值压力。 “美元的高利率可能影响了中国企业的结售汇，并促进了美元对人民币的走强，”国家发展与战略研究院研究员王进斌补充道。

从内部因素来看，机构人士表示，近期部分经济指标的波动也对外汇市场的交易情绪产生了一定的影响。 中信证券首席经济学家明明表示，基本账户顺差收窄、市场主体对人民币需求疲软等内部因素导致人民币走弱。

“今年人民币对美元适度贬值，是多方面因素综合作用的结果，也是中国自身经济调整的需要，”王进斌说。

依然支持流畅运行

从中长期来看，有机构认为，当前人民币汇率水平可能考虑了太多悲观的市场预期。 南华期货近日发布的研究报告指出，近期人民币汇率出现了一定程度的超贬。 中金公司外汇专家李柳阳认为，经济复苏仍有预期，目前的汇率水平可能考虑了太多对经济的悲观预期。

多位分析人士建议，无需对人民币汇率未来走势过于悲观。 随着积极因素的逐步积累，预计中国经济将继续复苏，这将为人民币汇率的稳定提供有力支撑。 未来人民币汇率仍有望在合理均衡水平附近保持双向波动。

明明表示，进入三季度，随着美元指数走弱和国内经济内生动能回暖，人民币有望在内外压力放缓的带动下逐步企稳并进入升值通道。 智信投资研究院高级研究员常然表示，国内经济增长持续回暖，国际收支保持顺差，人民币跨境结算的持续推进将对人民币汇率产生支撑作用速度。 如果货币当局适时出台汇率管理工具，也有利于保持人民币汇率基本稳定。

“今年的汇率主要取决于经济基本面。” 管涛表示，虽然当前市场对未来国内经济复苏的斜率存在一些分歧，但基本共识是世界经济面临下行风险，中国经济有望总体复苏。

5月18日下午，中国外汇指导委员会（CFXC）2023年第一次会议在京召开。 会议指出，当前，我国宏观经济市场、国际收支市场、外汇储备市场平稳，金融机构、企业和居民汇率预期总体稳定，是稳健发展的坚实基础和有力保障。外汇市场的平稳运行。

企业开展汇率避险

面对近期人民币汇率的波动，企业的反应更加理性，应对更加充分。

华邦健康在回应投资者提问时表示，其子公司盈泰生物控制美元资产规模敞口，实时跟踪分析汇率变化，定期/不定期与客户修改产品价格，与客户建立汇率变动损失。 共享机制、逐步完善远期结售汇管理制度等，最大限度降低汇率波动风险。

对冲网创始人刘文才表示，2023年一季度人民币对美元汇率强劲反弹，上市公司发布的对冲公告中人民币对美元汇率强劲反弹，涉及汇率对冲的公司有277家，同比增长13.5%，环比月增长45%。 上市公司参与汇率避险的意愿和行动持续增强。

“面对人民币汇率双向波动，境内企业应增强风险中性意识，积极运用本币计价结算和外汇衍生工具，控制货币错配和汇率敞口。” 关涛说。

此外，专家指出，适度调整人民币汇率有利于外向型企业。 德邦证券研究报告显示，人民币汇率贬值可以降低国内产品相对于国外产品的价格，增强产品竞争力； 外币升值导致结算价增加，相应报表人民币收入增加，毛利率增加； 此外，因汇率波动形成的汇兑收益计入财务费用，影响当期净利润。

上述中国外汇市场指导委员会会议指出，下一阶段，中国人民银行、国家外汇管理局将加强监管、监测和分析，强化预期引导，纠正顺周期并在必要时采取单边行为，遏制投机行为。