印度外商投资猛增的背后关注中国和印度制造业的威胁

最近我写了一篇关于印度制造的iPhone的文章，收到了很多专业人士的反馈，其中包括几个地方政府的高级官员，以及一些电子制造公司的高管。 对文章的看法。 今天我想继续写一篇关于快速崛起的印度制造业对中国的真正威胁？

据国际货币基金组织（IMF）预测，2022年印度GDP增速将高达7.4%，远高于3.2%的全球平均增速。 近年来，莫迪政府在印度进行了大刀阔斧的改革，也被称为印度版改革开放。

尤其是印度的制造业过去相当落后。 印度经济主要以农业和服务业为主。 莫迪近年来大力发展制造业。 印度人口也将在2023年超过中国。同时，印度的人口结构比中国更健康。 这一切都让中国这个全球最大的制造国感受到了真正的威胁。

一、印度外资激增的背后

关注中印对国际资本的吸引力，特别是外商直接投资（FDI）金额，这是判断制造业发展的重要指标。

2021年，印度实际吸收外资将高达820亿美元，中国为1734亿美元。 数据显示，中国FDI约为印度的1.8倍。 不过，考虑到中国的经济体量是印度的五倍多，这个数字反映出印度吸引外资的速度非常快，这一趋势值得中国警惕。

根据世界银行最新全球营商环境报告排名，中国排名全球第31位，印度排名第63位。 这份报告显示，中国的营商环境仍然明显好于印度。

我查了相关资料。 近年来，外资流入印度最为猛烈的行业主要是服务外包、计算机、基础设施、通信、汽车、医药等。

近年来，外商投资印度带来最明显成效的行业是手机和通信行业。 2021年，印度制造的手机将占全球16%的份额，而其中很多份额将被中国夺走。 苹果的组装厂富士康和和硕已经在印度建厂并生产iPhone。 小米宣布将在印度生产手机，三星也在印度建厂生产手机。 三星正在投资 7 亿美元在印度建设智能手机显示屏工厂。

与此同时，外资近年来开始大力投资印度移动通信网络。 印度目前的电信市场规模仅次于中国。 IBEF数据显示，截至2021年12月，印度电信用户数量已达11.78亿，几乎与中国持平。 印度农村地区的电话普及率已达到44.4%，数据消耗也相当可观。 每个无线数据用户的平均每月数据使用量为11GB。 与其他基础设施领域相比，移动通信领域的基础设施投资回报率远高于其他行业。

外资的涌入，大大加速了印度4G网络的建设。 印度市场目前由四大运营商Jio、Eltel、Davao和BSNL垄断。 除BSNL为印度国有外，其占据约10%的市场份额，其余份额由三个私人运营商瓜分。 其中，JIO 是市场领导者，拥有 4 亿用户，市场份额为 35%。 其背后的大股东是印度财团Reliance Group。 其控制人穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）以2020年资产645亿美元跻身全球十大富豪之列。

JIO的投资者有着深厚的西方背景。 Facebook、谷歌、高通、英特尔、KKR等公司累计投资股份158亿美元。

移动网络的快速发展也带动了印度互联网创业浪潮，大量印度互联网企业获得海外资本投资。

2019年第三季度，印度互联网风险投资超过35亿美元，成为全球第四大风险投资市场。 “我们相信印度正处于一个新的转折点，印度将在未来十年继续强劲增长。”

事实证明，软银创始人孙正义不仅仅是说说而已，而是用脚投票。 2015年，软银从印度最大的购房网站Houseing.com筹集了9000万美元融资； 韩国自然也不甘落后。 2019年5月，印度版“滴滴”——OLA获得起亚、现代3亿美元融资；欧美资本更蜂拥而至，亚马逊承诺投资超过50亿美元发展印度业务莫迪任职期间。

印度作为全球第五大汽车市场，也吸引了大量海外汽车厂来印投资。 通用汽车和福特等公司已投入巨资在印度建厂。 然而多年来，大多数海外汽车企业在印度都亏损。 没有回报。 2021年，福特宣布停止在印度生产汽车，并将位于印度西部古吉拉特邦的工厂出售给印度塔塔集团，产能约为12万辆。

福特在印度生产汽车的10年间，损失超过20亿美元。 此前，通用汽车还宣布将停止在印度生产汽车，并将其在印度的一家工厂以2.7亿美元的价格出售给中国长城汽车。 此外，丰田、大众、日产等汽车巨头在印度也表现不佳。

这个市场的最大赢家是日本铃木，但在其他市场却日益被边缘化。 1983年，印度政府出资与日本铃木汽车公司联合宣布在印度设立工厂。 最初由印度国有资产控股。 此后，铃木逐渐加大出资比例，持股比例接近50%。 2007年，印度国有资产退出，使得合资公司彻底私有化。 。 这就是印度第一汽车品牌马鲁蒂铃木。 该品牌目前在印度的市场份额约为40%。

2022年3月，铃木宣布将继续投资13.7亿美元在印度建设新能源汽车研发中心和新能源汽车工厂。 同时，铃木还将在印度建设动力电池工厂。

此外，韩国现代、起亚在印度市场也发展迅速。 目前市场上的平均汽车价格仅为7000美元。 因此，现代、起亚的低端车型在这个市场占有一席之地。 特斯拉过去也曾与印度政府洽谈在印度投资建厂的事宜，但双方条件相差甚远，最终落空。

制药和软件是印度的传统优势，这两个行业也吸引了大量外资涌入。

良好的产业基础和稳定的政策支持，使软件和医药成为印度吸引投资的龙头。 2020年至2021财年，计算机软硬件领域外资占外资总额的44%。 印度和美国的软件技术几乎同时发展，积累了良好的产业基础，约有270万程序员。 与此同时，莫迪大力推动的“数字印度”计划提供了更加优惠的税收和融资政策。 印度数字经济的繁荣让IT领域的投资者对未来充满信心。

2018年，沃尔玛以210亿美元的估值收购了印度最大的电商公司Flipkart。 2020年7月14日，谷歌宣布计划未来5至7年在印度投资100亿美元。

印度是少有的拥有发达医药工业的发展中国家。 自然不能缺少欧美资本的支持。 2000年至2022年，印度医药行业累计获得外商直接投资194.1亿美元，培育了SUN PHARMACEUTICAL INDUSTRIES、AUROBINDO PHARMA等明星企业。 尤其是来自印度的仿制药，以价格低廉、疗效好而闻名。

2.中国的出口导向VS印度的进口替代导向

为了发展制造业，莫迪政府正在实施大刀阔斧的进口替代战略。 其代表性举措是大幅提高主要进口商品关税，吸引外资在印度建厂。 以手机行业为例，莫迪政府宣布进口手机需额外缴纳20%的关税，这迫使成本敏感的手机制造商（主要是低端手机）在印度本土生产手机，印度手机产量猛增。 。

印度目前对4万美元以下的汽车实行60%的高税率，对4万美元以上的汽车实行100%的高税率。 为保护本土光伏企业发展，印度将从2022年4月起对外国制造的太阳能组件征收40%的基本关税，对电池征收25%的基本关税。 印度与美国等经济体的贸易谈判欧盟则因进口关税过高而陷入困境。

莫迪政府认为，应优先保护民族企业的发展，待其具备竞争力后再对外开放，从而搞贸易保护主义。 2014年莫迪上台以来，最惠国关税水平从13.5%上升到2019年的17.6%，频频针对中国这个制造业强国实施反倾销。 2019年，印度退出区域全面经济伙伴关系协定（RECP）。

拉美、东南亚等多个地区实施进口替代战略，但近年来拉美、东南亚不少国家陷入中等收入国家陷阱。 由于进口替代很容易导致贸易保护，利用巨大的社会资源补贴竞争力较低的本土企业缺乏国际竞争力。

外资在这些地方投资后为了规避关税壁垒，并没有带来先进的技术和管理经验，只是想利用当地廉价的劳动力和市场。 利润并没有给当地产业带来竞争优势，反而成为社会的吸血鬼。

相比之下，韩国在发展制造业时走的是出口导向型道路，并取得了巨大成功。 由于韩国国内市场较小，韩国政府在对本土企业扶持政策时，有一个很重要的要求就是必须参与国际市场竞争，以出口为主，因为国际市场是一个没有本土保护的充分竞争市场。 只有能够在国际市场上立足，才是真正的优质企业。

早期，三星只是一家从事外贸的公司，LG早年是一家生产洗发水和肥皂的化妆品公司，而现代的前身是一家建筑公司。 现在这些企业在韩国政府的支持下已成为具有世界级竞争力的企业。 。 出口导向很大程度上有助于通过市场机制筛选出真正优质的企业。

早些年，中国也走过了进口替代的弯路。 以汽车行业为例，中国要求外国汽车制造商进入中国必须与本土汽车制造商成立合资企业，且外国公司的持股比例不得超过50%。 高关税导致国内出现了上汽大众、东风日产、广汽本田、一汽丰田等一大批合资品牌，这就是所谓的“以市场换技术”。

但现实中，中国汽车产业长期以来一直被诟病缺乏竞争力。 具有代表性的指标是，虽然中国是全球汽车产销量第一大国，但中国汽车出口量却长期徘徊在100万辆以下，甚至经常位居全球前十。 都无法排名，中国制造的汽车在国际上的竞争力并不高。 与此同时，在高关税的保护下，中国消费者长期以来需要花钱购买价格昂贵但质量相对较低的国产汽车。

随后，进入新能源汽车时代，中国调整了产业政策。 新能源汽车制造商特斯拉突破了上海外资持股限制，可100%持股。 上海特斯拉工厂投产后，一半产品出口，极大促进了2021年中国汽车出口增速超过100%，出口量突破200万辆。 2022年，中国汽车出口量将继续保持快速增长，很可能突破300万辆，成为全球第二。 汽车出口国。

虽然特斯拉不是中国本土品牌，但由于一辆特斯拉电动汽车由1.9万个零部件组成，特斯拉上海工厂的投产极大促进了上下游新能源汽车产业链的发展。 这大大提升了中国在全球电动汽车行业的地位，同时也为本土品牌新能源汽车企业的发展奠定了良好的基础。

一个值得关注的细节是，上海特斯拉超级工厂建在上海自贸区——这与建在郑州自贸区的郑州富士康工厂如出一辙。 缴纳中国关税。 进口零部件运入保税区无需报关、缴纳关税，出口也无需缴纳关税。

因此，上海特斯拉工厂至少有一半从一开始就是以出口为导向的。 特斯拉看中了中国成熟的产业链配套能力和极快的工厂建设效率。 过去几年，由于特斯拉汽车的供应一直紧缺，每月提前建设一座新工厂，基本上相当于启动一台印钞机。 上海特斯拉工厂仅用了一年时间就制造出了第一辆汽车下线。 时间，这样的速度在世界上任何一个国家都是难以想象的。

外资的涌入可以使后发地区快速融入全球价值链，利用国外技术和资本，同时依托国外品牌和渠道快速进入全球市场，从而极大地拉动出口和就业。 苹果产业链就是一个非常典型的案例。 借助苹果和富士康的外资和技术输入，中国可以快速生产出全球大部分的iPhone，并且借助苹果的品牌和渠道，可以快速进入国际市场，极大地带动了中国经济并创造了产业链上下游数百万就业岗位。

尽管印度制造业发展迅速，但在制造业外向度方面与中国相比仍存在巨大差距。 以手机行业为例。 2021年，印度生产了1.9亿部手机，但印度国内销售了1.5亿部手机，出口比例很低，而中国2021年出口了9.5亿部智能手机。

汽车出口方面，预计2022年我国汽车出口量将突破300万辆，成为全球第二大汽车出口国。 印度目前是全球第四大汽车生产国，2022年汽车产量将达到440万辆，其中每年出口数十万辆汽车，主要是印度生产的铃木、现代、起亚和塔塔品牌，以及被印度塔塔集团收购的捷豹路虎在印度也有工厂，但产量不大。

总之，这些数据表明，印度在许多发展中国家工业化初期仍处于进口替代阶段。 当进口替代发展到一定阶段，需要适时退出，减少关税壁垒，转向出口导向，增强企业在国际市场的竞争力。

同时，一个国家的出口能否发展，与能否引进苹果+富士康、三星、特斯拉等国际巨头有很大关系。 从这个角度来看，随着苹果将产能转移到印度，印度已经对中国手机行业构成了真正的威胁。 在汽车行业，莫迪曾与特斯拉进行谈判，但最终因某些因素未能达成协议。 目前印度转而引进铃木电动车，在低端车型中很有特色，有望在全球占据一席之地。

3、中印本土企业实力对比

分析完外资，我们再来看看中国和印度本土企业的竞争对比。 研发投入代表一个国家的未来。 从研发投入的分析，我们可以看出一个国家未来的重点是什么。

欧盟每年都会发布全球2500强研发企业名单，而这2500家企业几乎占全球企业研发投入的90%。 根据2021年最新数据，2500强榜单中中国企业有597家，来自印度的企业仅有25家。 印度研发费用排名第一的塔塔集团全球排名第79位，而中国研发费用排名第一的华为已经位居全球第二。 同时，百强中还有大量中国企业，可见，在研发投入方面，中国与印度的差距非常明显。

从产业分布来看，中国企业的研发费用主要花在ICT、基础设施、汽车等行业。 例如ICT领域的华为、阿里巴巴、腾讯、联想、中兴、中国移动等企业都在研发方面投入巨资。 在基础设施建设领域，中国建筑、中国铁建、上海建工也大力投入研发。 上海汽车、中车、比亚迪、东风汽车、长城汽车在汽车和交通领域也有相当大的研发投入。

可以看到，近20年来，中国企业信息化建设取得了长足的进步。 无论是硬件、软件，还是信息服务业，中国都处于世界第一梯队。 培养了大批优秀研发工程师，积累了大量核心专利，创建了一批具有世界级竞争力的企业。 未来，各行各业都需要信息化。

与此同时，近年来，我国汽车行业尤其是新能源汽车行业的研发投入也快速增长。 因此，中国目前在电信、消费电子、互联网、新能源汽车等产业具有世界一流的竞争力。

在至关重要的新能源汽车产业，中国目前遥遥领先于印度。 2021年，印度新能源汽车销量仅超过1万辆，仅占其汽车市场份额的0.48%。 也就是说，印度的新能源汽车还很落后，充电桩等基础设施建设与中国还有很大差距。

从这个角度就可以看出中印发展理念的差距。 为了保持经济增长，中国长期超前发展基础设施建设。 5G网络、高铁、新能源充电桩、高速公路、机场、港口建设处于世界领先水平，一定程度上超出了我国现阶段发展的需要。 但这些基础设施的先进建设带动了我国相关产业的快速发展。

另一方面，印度在基础设施投资方面似乎捉襟见肘。 莫迪提出2019年在基础设施领域投资1.35万亿美元的计划，实际上政府只能提供一半的资金。 剩余投资需要引入民间资本，但受制于前景黯淡、管理混乱，民间资本兴趣不大。

2021财年，基础设施领域的FDI流入仅为106亿美元。 与巨大的差距相比，这笔钱只能是杯水车薪； 具体施工进度也极其拖延。 次，建设或升级改造道路3.48亿公里，截至2022年3月，工程完成量不足计划的50%，效益可见一斑。

由于新能源汽车开始进入智能时代，需要获取大量的用户数据进行产品和算法迭代。 中国和美国采用了类似的用户数据法律，可以获得大量的用户数据。 中美两国都有移动互联网时代的积累。 大量的人工智能和软件能力，相比欧洲和日本汽车制造商，由于自身的用户隐私法和产业环境限制，发展缓慢。

从理论上讲，印度的软件业并不落后。 能否发展新能源汽车取决于其采取的产业政策。

不过，中国的研发投入有点偏。 可见，中国人在医药行业的研发投入占比很低。 中国排名第一的研发投入只能排在30名左右。相比之下，印度药企的研发投入与中国的差距并不像其他行业那么大。

印度相对有限的研发支出主要投资于医药、汽车和软件三个行业。 印度目前的产业政策倾向于支持塔塔、信实等少数企业集团做大，并学习韩国财阀模式。 更多国内大资金优惠政策、廉价土地供应、污染排放政策豁免等，这种优先供给大企业、大项目的模式被称为“古吉拉特模式”。

比如印度龙头塔塔集团，产业横跨钢铁、汽车、金融、通讯、能源、工程、化工等，与印度版的三星、现代太相似了。 另一大财阀信实集团，业务涵盖石油、化工、电信、零售、香料等，销售收入占印度GDP的3%“印度制造”挑战“中国制造”？，而信实集团实际控制人穆克什是亚洲首富。 与中国不同，印度财阀开始控制移动通信、石化、金融等垄断行业。

需要指出的是，韩国虽然支持大财阀，但有一个条件，就是三星、LG、现代等企业必须参与国际市场竞争，进入充分竞争的行业，才能保证竞争力。 然而，印度的财阀们目前

相比之下，中国近年来的产业政策一直是打击财阀主义。 在反垄断法的限制下，以互联网企业为代表的资本跨领域扩张受到明显遏制，我国排名靠前的企业之间的分工越来越严重。 专业化，华为搞通讯，比亚迪搞电动汽车和电池，小米搞手机和消费电子，阿里巴巴搞电商，这样就可以避免韩国财阀给社会带来的诸多负面影响。

与此同时，中国的电信、石化、电力、金融、传媒等垄断行业都被国有资产牢牢控制，避免了财阀的介入。

此外，近年来，印度资本还在全球范围内进行大规模并购。 例如，塔塔集团投资收购了捷豹路虎。 此类收购可以增加并加速后发国家进入国际主流市场。

在这一点上，由于印度的地理环境比中国好得多，中国近年来在收购海外资产尤其是高科技资产方面遇到的阻力越来越大，而印度的阻力要小得多。 这值得中方关注。

4、结论：印度制造业对中国的实际威胁分析

1、印度距离东亚、北美、欧洲三大全球制造中心均较远。 在先进制造产业链上具有较大劣势。 想要赶上纯粹的印度本土企业是极其困难的。 因此，观察外资，特别是苹果、富士康、三星、特斯拉等先进制造业龙头企业的资金流向非常重要。

2、目前印度制造业主要以内需为主，出口比重较低。 一旦印度制造业出口比重大幅提升，中国就该警惕了。

3、与中国类似，印度在建国初期也得到了苏联的援助，形成了较为完善的工业体系。 印度现在可以制造航母、第三代战斗机和火箭卫星。 印度钢铁产量位居世界第二，仅次于中国。 同时，印度印度的化学和制药工业也非常发达，因此印度的工业基础不容小觑，远远优于中国的另一个竞争对手——以劳动密集型产业为主的越南。 印度近期还加大了对半导体、液晶面板和动力电池的投资，不容小觑。

4、未来中印制造业的主要竞争将主要集中在手机和汽车（特别是新能源汽车）两个行业。 这两个行业受国际巨头投资动向影响较大。 虽然印度目前落后于中国，但一旦苹果、三星、特斯拉等领先者加大对印度的投资，这将对中国构成更大的威胁。

相比之下，印度纺织服装、制鞋、玩具、箱包等传统劳动密集型产业对中国构成的短期威胁不大。 这主要是因为印度的劳动力和商业环境不利于此类劳动密集型产业的发展。 行业。

5.中国需要积极竞争引进郑州富士康和上海特斯拉超级工厂，这可以带动大量出口。

这些项目对国内产业有很大促进作用，可以充分利用国外巨头的技术、品牌、资本和渠道优势，大大缩短先进制造业的发展周期。 印度目前在这些领域对中国构成威胁，但中国的综合优势仍然非常明显，尤其是效率和供应链优势。 劳动力成本在此类高科技产品成本中所占的比例可以忽略不计。 因此“印度制造”挑战“中国制造”？，印度的劳动力虽然便宜，但并不是主要竞争力。

6、发展智能手机、新能源汽车、半导体、光伏、液晶面板等先进制造业，门槛极高。 除了引进外资之外，还需要政府持续投入，包括补贴、贷款、基础设施建设等。 过去10年，中国主要依靠地方政府发行债券和出售土地来解决这些资金来源。 印度尚未找到有效的融资方式。 过度依赖外资 从拉美、东南亚的教训来看，外资的快速进入和快速退出对于发展中经济体的危害非常大。

7、收购IBM、沃尔沃、现代显示、捷豹路虎等国际资产，对于提升海外业务和国内企业技术实力有很大帮助。 近年来，在中美关系日益紧张的情况下，中国企业收购海外高科技资产遇到了困难。 阻力更大，但印度的阻力不大。 一旦印度在这方面接过中国的接力棒，将很快缩小中印在一些行业的差距。 这方面的威胁不容低估。

8、印度目前的制造业政策仍然以进口替代为导向，而中国则明显以出口为导向。 搏击竞争激烈的国际市场，更有利于提升中国企业的竞争力。 由于美国对中国的技术封锁，中国很多科技行业目前都在研发国内替代品，但这些得到巨大支持的企业必须尽快参与国际市场竞争，否则可能会培育出一批低效率的企业，只在当地市场滚动。 企业。 同样，如果印度的进口替代战略不及时退出，转向出口导向型战略，未来也会出现很多问题。

9. 中国的另一个巨大优势是其先进的基础设施。 中国在5G网络、充电桩、高铁、高速公路等基础设施方面走在世界前列。 这极大地拉动了新能源汽车、智能手机等行业内需的启动。

10、印度强人莫迪主要通过民族主义和印度教来团结整个国家。 与此同时，他正在大规模推动印度的现代化建设，特别是制造业的发展。 然而，印度教作为一个凝聚点和现代化在某种程度上是冲突的，因为印度大量底层民众接受了现代教育，特别是在印度突然多了11亿互联网用户并开始接受大量互联网之后。外部信息。 印度教共识 面临巨大挑战，底层民众的反抗意识将越来越强烈，印度社会未来将面临深层次动乱的危险。